消费需求显著提升 酒企中报或将稳健增长
发布时间:2022-06-20  

  今年上半年,在疫情压力背景下,正常的销售节奏有所延缓,但目前来看,本轮疫情已经基本结束,全面解除封控后,前期积压的婚宴、商务需求有望得到集中释放,以白酒的价格来看,近期茅台、五粮液批价处于稳定区间,显示市场对于一线白酒品牌的需求仍然较强。

  近日,华创证券发布《白酒端午备货反馈与展望》报告显示,酒企按规划目标推进端午回款,全年回款进度过半。端午节作为白酒3-7月传统淡季中的“小旺季”,全年占比约10%-15%。5月下旬以来,上海及周边华东区域疫情影响逐步减弱,因此多数酒企暂未下调全年目标,5月多按原目标推进回款发货,并在非疫情区进行相应的活动及政策准备,目前普遍回款进度约50%,预计白酒端午消费可迎小幅修复。

  华创证券认为,5月份以来白酒版块小幅上涨,白酒指数近20交易日上涨6.13%,反映市场对宏观增长对白酒下半年消费带动的期待。但端午仍非全年主要消费旺季,6-7月仍需紧密跟踪行业内外部因素及酒企股东大会指引,8月份中秋备货开启才是关键检验时刻。

  不少机构认为,站在当前时点,随着社会面清零的目标逐渐实现,上海重启复工复产,有望带动需求端恢复,消费场景预计将好于一、二季度,显著提升板块整体业绩表现。一年维度来看,“吃喝”板块的景气度逐步稳健向好。招商证券5月30日直接喊出:白酒底部加配时间点或已到来,可以更加大胆配置一些低估值、低预期品种。

  后续来看,当前已经临近618消费季,以同样在一季度受疫情影响的2020年来看,疫情有助于加速酒业的数字化进程,2020年,各大品牌在线上渠道促销力度明显升温,京东超市酒类数据显示,618购物节收藏用酒的需求有所增长。

  整体而言,白酒企业中报业绩仍有望保持稳健增长。在当前消费修复、端午节表现稳定、以及618大促临近的背景下,机构预计白酒企业达成前期设定的业绩目标的概率仍然较为乐观,其中,零售渠道对于流动性好、变现性快的强势的高端、次高端白酒的信心更强。中信建投认为,白酒行情脱离底部震荡,把握6月拐点积极布局,重视高端酒及次高端龙头机会。

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  (来源:浦银安盛基金的财富号 2022-06-08 14:36)[点击查看原文]

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